铁汇每日汇评：非农就业数据刺激美元飙升

2014-10-07 来源：今日悉尼评论0条

2014年10月6日

宏观纵览

• 非农就业数据刺激美元飙升衡量美元兑六大货币价值的美元指数DXY受强劲的就业报告数据刺激，急升至四年的高位。9月份的非农就业数据增加24.8万，超过预期和8月份的18.0万，重回20万大关上方。7、8和9月份的平均数据是22.4万左右，接近上半年的22.8万。年初至今，每个月的平均涨幅是22.7万，创1999年以来的最佳水平。失业率跌至2008年6月份以来的最低水平，显示美国经济强劲复苏。唯一疲弱的数据是平均时薪仅小幅增长，而参与率温和下跌。

• 劳动力报告整体强劲，进一步证实美国的复苏势头乐观，从而可能支持美联储明年加息。不过，数据并非对市场构成严重冲击。受消息刺激，2017年联邦基金利率预测仅增加3.5基点。而2017年联邦基金期货隐含利率仍然较最近9月19日的峰值平均低11基点。这可能是因为FOMC当中的鸽派依然能在数据中找到证据，证实他们对劳动资源“严重利用不足”的担心。失业率仍然远高于FOMC的长期估计5.2%到5.5%，而工资的增长亦远低于预期的中性水平3.5%（基于生产力增长1.5%而通胀率增长2%）。工资增长缓慢意味着通胀压力较轻。

• 然而，期内DXY指数增长2.3%，表明背后的原因不仅仅是美联储的预期。其中一个原因可能是美国的货币政策前景与其他国家之间的分化扩大。然而，英镑/美元周五触及年内低位（澳元/美元也是如此），证实美元兑其他不久可能加息国家的货币同样上涨。似乎美元的需求强劲即是主要的原因。

• 通过考察每周交易者持仓报告，可以获得有关需求的情况。欧元非商业净空头仍然维持稳定，和9月初一致。投资者在苏格兰公投之前做多英镑，之后则削减持仓。日元空头同样显著增加，而其他货币，包括加元和澳元温和增长。瑞士法郎的空头头寸重新增加。非美元货币的投机性空头头寸相对增长与美元的大涨形成对比。这表明，实际货币投资者和企业对冲是美元涨势的主导因素，未来还可能继续带动美元走高。这些市场参与者存在持续的对冲需求，而且投机性投资者尚未跟进。我认为美元的上升周期刚刚启动。

• 周四大跌的铂金和钯金周五继续下滑。这令受强美元和可能加息压力的黄金进一步承压。

• 今日指标：欧洲盘口，唯一值得注意的指标是德国8月份的工厂订单。数据环比下跌5.7%，不及预期，进一步显示德国的数据疲弱。周一只有一位发言人讲话：瑞典央行副行长Per Jansson。

• 本周展望：央行会议展望本周，重点是三大G10央行的政策会议：两个会议在周二，一个在周四。周二，预期澳大利亚储备银行将一致投票维持利率稳定。留意行长斯蒂文斯是否作出任何新举措令澳元贬值。日本央行也将维持政策不变，并维持对经济的取态不变。最近日本的通胀下滑，可能最终促使日本央行采取更多行动，而政策会议的声明，将揭露央行下一步所采取的行动。周三的主要事件是联邦公开市场委员会（FOMC）公布9月16-17日会议的会议纪要。在本次会议上，FOMC维持“相当长时间”的措辞不变，但关键点是联邦基金利率预测上调。周四的焦点是英国央行的政策会议。英国央行不大可能调整政策，因此对市场的影响和往常一样较为轻微。但可以留意10月22日公布的会议纪要，尤其是在英国经济持续恶化的情况下。

• 其他指标：周二，德国和英国将公布8月份的工业产量。周三，日本公布8月份的经常帐盈余。日本周四公布8月份的机械订单，预期数据恶化，而澳大利亚公布9月份的失业率。欧洲盘口，德国的贸易盈余预计轻微下滑。最后是周五，日本央行发布9月3-4日政策会议的纪要，加拿大公布9月份的失业率。

欧元/美元触及1.2500

• 欧元/美元周五大跌，原因是美国的非农就业数据强劲。数据拖累价格跌破支持位变成阻力位的1.2570，即9月30日的低点，触及1.2500 (S1)的心理关口。日线图显示，只要价格仍然在50和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点，我认为整体的前景下行。下一个支持位看住1.2465 (S2)，即2012年8月28日的最低点。我认为，如果跌破此关口，则可能进一步跌至阻力位变成支持位的1.2385 (S3)，即2012年8月17日的高点。日线图动力指标显示，RSI仍然超卖，而MACD落在零线和信号线下方。这证实跌势加速，增加进一步下跌的可能。

• 支持位：1.2500 (S1)、1.2465 (S2)、1.2385 (S3)

• 阻力位：1.2570 (R1)、1.2693 (R2)、1.2760 (R3)

英镑/美元自11月以来首次跌破1.6000

• 受非农就业数据强劲带动，英镑/美元加速下滑，自2013年11月份以来首次跌破1.6000的心理整数关口。1.6000的关口与7月9日至7月15日前一个长期上升趋势50%的斐波那契回撤线重叠。我认为这让周五的下跌意义更为重大，走势可能下行。短期内价格可能挑战1.5860 (S1)的支持位，即2013年11月12日的低点。然而，4小时图显示，RSI在超卖区间出现筑底迹象，在进一步下跌之前，留意短期的反弹。日线图显示，只要英镑兑美元落在80天指数移动平均线下方，整体的走势仍然向下。

• 支持位：1.5860 (S1)、1.5720 (S2)、1.5565 (S3)

• 阻力位：1.6000 (R1)、1.6060 (R2)、1.6160 (R3)

美元/日元从108.00反弹

• 美元/日元在蓝色上升趋势线和108.00 (S2)的交叉点获得支撑后大幅上涨。此水平落在8月8日-10月1日上涨趋势23.6%的回撤水平下方。周一，价格在欧洲早段略低于110.00 (R1)的心理关口。如果坚定穿透，则下一道阻力位锁定110.70 (R2)，即2008年8月份的高点。日线图显示，价格退出三角形后形成涨势。然而，在进一步确定涨势之前，等待价格突破关键的阻力位110.00 (R1)。如果突破，将证实价格的高点上移，预示涨势持续。

• 支持位：109.00 (S1)、108.00 (S2)、107.40 (S3)

• 阻力位：110.00 (R1)、110.70 (R2)、111.00 (R3)

金价跌破1200，触及1183

• 黄金受美国就业数据强劲影响大跌，跌破关键的1200关口。价格破此心理关口，引发进一步的跌势。周一亚洲早盘，金价在1183 (S1)获得支撑，即2013年12月31日的最低水平。尽管日线图显示，价格形成跌势，鉴于目前接近前述水平和 1180 (S2)的关口，即2013年6月28日的低点，我目前维持观望。上一次金价跌破这些关口是2010年8月，而在2013年6月和12月，当空头触及这些水平时，金价强劲反弹，收复失地。如果跌破 1180 (S2)，则可以锁定2010年7月27日的低点1156 (S3)。

• 支持位：1183 (S1)、1180 (S2)、1156 (S3)

• 阻力位：1200 (R1)、1205 (R2)、1223 (R3)

WTI在92.00获支撑

• WTI在91.80 (R2)受阻后高点下移，并再次跌破90.00。如果空方力量足够将价格压制在90.00 (R1)下方，预期将再次挑战周四的低点88.15 (S1)。然而，只有跌破此关口，才能证实日线图的低点下移，预示长期跌势延续。如果继续下跌，则下一个支撑位是86.00 (S2)。日线图显示，动力指标均证实最近的利空势头。RSI跌破50，而MACD已经为负，并跌破信号线。

• 支持位：88.15 (S1)、86.00 (S2)、84.15 (S3)

• 阻力位：90.00 (R1)、91.80 (R2)、93.00 (R3)

关键词：外汇

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