英国央行无明确加息时间

2014-07-24 来源：金钱抱评论0条

周三公布的英国央行(BOE)7月9-10日政策会议纪要显示，央行官员们在会上讨论是否存在提早升息的理由，但担忧会伤及经济复苏。货币政策委员会(MPC)九位成员一致投票，维持利率于0.5%不变，部分MPC成员感到过去几个月对于升息的决定比今年稍早时更为平衡。

英国央行行长卡尼(Mark Carney)上周曾表示，无法确定利率上调的确切时间，将视经济数据力度而定，但重申加息将会是渐进式的。央行会议纪要中也体现了这一立场，称货币政策委员们没有预设首次加息的时间，将依数据而定。

纪要指出，货币政策委员们探讨了对近期数据的两种解释，一种解释是，小幅加息带来的风险正在下降，另一种解释是，过早收紧政策会令经济变得脆弱。央行决策者们同意，经济复苏越发稳定，但仍有一些轻微放缓的初步迹象，此前曾预计这些迹象会出现在今年下半年。当前薪资增长的疲软变得越发明显——尤其是结合就业增速强劲的背景——这让判断就业市场的松弛程度变得很难。

根据会议纪要，一些政策制定者认为这是一个关注市场松弛被以何种速度拉紧的理由，也是考虑及早而不是赶晚加息的一个理由——部分是因为可以评估经济对小幅加息的反馈。其他人认为，在有迹象显示全球经济低迷，英国薪资落后于通胀之际，这可能很危险，而一次出乎意料的加息可能对复苏构成重大影响。

政策制定者表示，8月他们将更多地讨论就业市场的情况。届时，英国央行还将发布季度通胀报告，公布对闲置产能、经济增长和通胀的最新预期，目前没有迹象显示通胀压力升高。英国央行还预计第二季度GDP增长0.9%，第三季度和第四季度料略有回落，英国第二季度GDP初值数据将于本周五出炉。

在纪要发布之后，英国央行行长卡尼再次强调，英国央行准备开始升息的时候会权衡来自劳动力市场的矛盾信号，并称英国经济差不多恢复到金融危机之前的水平，但强劲就业增长和疲软薪资之间的矛盾迫使央行不得不停下来思考升息的时间。

卡尼表示，随着经济正常化，英国需要更高的利率以实现通胀目标，但判断通胀压力是否增加十分困难，这很快会导致MPC委员在升息观点上的分歧。他指出：“虽然一些指标——比如薪资，表明劳动力供应超出我们此前预期，但利用闲置产能的速度略微快于我们此前预期。”

卡尼还重申，英国央行给出了清晰的指引——当开始加息时候，会有限度、循序渐进地进行，但英国新的正常化利率将明显低于以前水平。

尽管英国央行方面不断给外界减轻加息带来的忧虑，但无助于大多数人对英国加息时间已经越来越近的判断。荷兰国际集团(ING)的经济学家团队就表示，英国央行正不断接近迅速收紧货币政策。他们认为，MPC成员们正开始摆开架势就加息问题展开讨争辩。

ING指出，8月份英国央行除了会举行MPC会议之外，届时，其还将发布最新经济预估，那可能会刺激1-2名MPC成员投票要求加息；值得一提的是，MPC委员威尔(Martin Weale)一度在2011年1-7月期间投票要求加息，他可能属于那些倾向于提前加息的官员。当然，英国央行其他官员最近数月的言论一直让整个MPC暗流涌动，率先投票要求加息的也可能是其中的。其预计，鉴于英国经济并不会在2014年后期明显丧失增长动能，因而预计MPC可能会在11月加息，相信英国央行加息速度会非常慢，恐怕只会循序渐进地以每个季度加息25个基点的幅度实施。

关键词：加息

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