上海医药斥资3亿澳元收购维他命公司Vitaco

中国消费者对澳洲知名维他命品牌需求热潮似乎还未褪去，澳大利亚清洁与绿色的生产理念，使本土食品获得了中国和亚洲其他国家的广泛关注。

去年9月澳洲本土维他命品牌Swisse收到了来自众多中国投资者的火热竞购，澳洲保健品公司澳佳宝Blackmores的股价也在去年从每股30澳元一路飙升到200澳元上方。今年6月，新希望旗下草根知本也全资收购了澳洲保健品品牌Australia NaturalCare。

周四，维生素和运动营养产品生产商Vitaco（ASX: VIT）宣布被上海医药（Shanghai Pharma）和华春资本（Primavera Capital）以3.14亿澳元的价格100%收购，中国投资者对澳洲保健品的投资又添一笔。

收购价为每股2.25澳元（含股息），较Vitaco上个收盘价1.76澳元溢价约28%。此次交易对Vitaco的估值为3.137亿澳元，对应企业价值与盈利倍数14.7倍。

Vitaco方面的顾问是JPMorgan和Minter Ellison，买方顾问是Macquarie和King &Wood Mallesons。

上海医药营业收入为215亿澳元，在中国开设了1800多家药店，收购Vitaco后将通过这些药店来出售Vitaco的产品。Vitaco的产品主要包括品牌Nutra-Life、 Wagner 、Healtheries和Aussie Bodies 、Musashi brands的蛋白粉和低碳水能量棒。

此前上海医药也参与了澳洲本土保健品公司Swisse维他命业务的竞买，但最终惜败，合生元（Biostime）以16.7亿澳元的价格购入。

Vitaco还公布了2016财年财报，达到了招股书的预期。净营业收入上涨23.5%达到了2.129亿澳元，息税折旧摊销前利润录得15.6%的上涨至2390万澳元。

公司股东将于今年11月对此次收购案进行投票。Vitaco 持股15%的大股东Net Capital与公司管理层都明确支持本次收购方案。

值得一提的是，Vitaco在去年上市后，随着澳洲维他命保健品热潮，股价一度曾攀升到3.20澳元。但是相比Blackmores和Swisse，Vitaco的品牌知名度在中国较低，中国发展的前景也不算太过于乐观。Vitaco的股票从炙手可热沦落到无人问津也只用了短短五个月，不但跌破发行价，还跌到了1.4澳元的低位。

此次收购方案仅有上海医药与华春资本两家公司以60:40参与，目前的消息来看并无其他竞购方参与其中。在仅有一方买家参与并不存在竞价过程的收购方案来看，Vitaco的管理层似乎也不太看好公司的前景，所以急于将公司100%出售给中国投资者。

有分析师认为，Vitaco此举没有给市场足够的时间反应。通常来说，被收购的公司会停牌并给市场一到两天的时间消化和反应，也同时给澳交所足够的时间将挂单清零，但Vitaco被收购的消息于周四早间9点公布，公司在当日11点就恢复交易，被认为公司没有很好的保护中小股东的利益。另外，昨天在没有公布任何消息的情况下，Vitaco股价尾盘显著拉升，有分析师认为或许存在可疑交易。

图：Vitaco股价走势