后Taper时代 华尔街投行建议你这样投资

　　缩减QE终于在年尾降临，美联储主席伯南克今天宣布削减QE的规模削减至每月750亿美元。在后Taper时代投资者应该怎么投资呢？许多投行以及基金公司给出了分析：

　　PIMCO：

　　PIMCO欧洲外汇交易主管Thomas Kressin在一次访谈中提到，美联储缩减QE会让美元在10国集团中缺乏吸引力。美元并不会在2014年有很好的行情。

　　未来3-6个月欧元、英镑和北欧的货币对美元会走强。

　　美联储明年的资产负债表将继续膨胀，而欧洲央行的资产负债表目前已经收紧了不少。

　　贝莱德：

　　贝莱德基础固定收益部门的首席投资官Rick Rieder在一份纪要中写道，美联储缩减QE不会对债市造成大的影响，但全球金融市场仍然充满流动性。

　　美联储的决议并不意味着利率不会走高。2014年中期10年期美国国债收益率将拉升至3.25%。

　　相较于美国国债，高收益债券、商品抵押债券、其他资产抵押债券和长期的市政债都是更好的选择。

　　汇丰：

　　美联储缩减QE并不是一个政策大转向的节点。

　　汇丰的外汇策略师Robert Lynch写道，预期欧元兑美元、英镑对美元、澳元对新西兰元的走势将不会与走向反方向。

　　决议的关键是美联储新的鸽派前瞻指引仍然是可信的。

　　瑞银：

　　瑞银的外汇策略师Beat Siegenthaler在访谈中提到，瑞士法郎有可能走弱，因为美联储收缩QE鼓励投资者减少避险资产仓位。

　　对市场来说重要的信息是美联储关于利率的鸽派“宣言”。

　　摩根士丹利：

　　摩根士丹利的Hans Redeker在给客户的纪要中写道，美元兑日元可能在美联储完全结束资产购买前飚到105，因为风险偏好得到了强有力的支撑。

　　鸽派的决议以及强化的前瞻指引抵消了温和的QE缩减效应。

　　法兴：

　　法兴的策略师Kit Juckes在邮件评论中写道，美联储缩减QE不可能造成欧元兑美元的跌幅扩大，除非2年期美债收益率提高到0.5%。

　　预期美元兑加元、澳元和日元将会走强。

　　法国农业信贷银行：

　　该行包括Mark McCormick在内的策略师团队在给客户的纪要中写道，美联储开始缩减QE后美元兑那些收益率敏感的货币都将走强。

　　美元的仓位并没有太重；看好美元兑日元、澳元以及新西兰元。

　　法国巴黎银行：

　　法国巴黎银行的策略师Steven Saywell等人在给客户的纪要中写道，美联储的决定对美元是个好兆头，这应该会令市场的参与者重新开始做多美元。

　　仍然建议做空欧元兑美元。

　　未来美元对日元的潜在收益超过了决议对股市的利好。

　　利率方面，美联储的决定对欧元区政府债券有较大的影响；美国国债和主要的政府债券并未脱钩。

　　标准银行：

　　标准银行的Steven Barrow写道，美元兑日元可能会在缩减QE后扩大涨幅。

　　美联储的决定并没有从本质上改变的市场形势，未来1-2年美元兑日元的目标位在120，欧元对美元受到阻力将走低至1.40左右，英镑对美元的目标位在1.65-1.70的范围。

　　野村：

　　美联储收缩QE所带来的“risk on”(值大量投资者对风险毫无畏惧，大举涌入股票、大宗商品、贵金属等风险资产)可能令市场外围收紧。

　　风险资产市场与意大利、西班牙债券息差之间存在密切关系。

　　苏格兰皇家银行：

　　美联储缩减QE的决定会令收益率曲线变得陡峭。

　　投资者应该在收益率为3%时购买美债。